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棋牌游戏大厅:通货膨胀暂不足虑

时间:2018/9/6 19:19:13  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要:   近期以来,受多重因素综合影响,国内猪肉、蔬菜、农产品等食品价格以及一些热点城市的房租价格快速上涨,加上国际油价上涨、人民币贬值等因素,通胀压力加大,7月CPI超预期反弹至2.1%之后,8月可能会继续反弹。  这一波物价上涨,既有临时性、季节性因素的干扰,也受到周期性、趋势性...
          近期以来,受多重因素综合影响,国内猪肉、蔬菜、农产品等食品价格以及一些热点城市的房租价格快速上涨,加上国际油价上涨、人民币贬值等因素,通胀压力加大,7月CPI超预期反弹至2.1%之后,8月可能会继续反弹。
  这一波物价上涨,既有临时性、季节性因素的干扰,也受到周期性、趋势性因素的推动,同时还受金融环境边际改善和进口成本相对提高的影响,形成原因较为复杂。特别是在经济下行压力持续加大的背景下,物价抬头让市场生出“滞胀”之忧。在笔者看来,通胀压力值得警惕,但近期尚不足虑。

  从食品价格来看,近期受到鲜菜和猪肉价格轮番上涨的冲击。受今年夏季持续高温、降雨等极端天气的影响,鲜菜价格结束了此前连续四个月的下跌,7月出现环比上涨。8月,蔬菜之都寿光受水灾侵袭,预计将继续推动鲜菜涨价,但同往年相比,仍在可接受的范围内。
  更值得关注的是猪肉价格和粮食价格。5月触底后,猪肉价格已经连续两个月环比上涨,且涨幅不断扩大,同比降幅也明显收窄,表现出“淡季不淡”的特征。目前猪肉价格同比已连续18个月负增长,接近2005年有统计以来最长的持续下降周期(19个月),随时可能开启上涨通道。8月以来的非洲猪瘟疫情使猪肉供给减少,且贸易摩擦推动大豆等饲料原料价格上涨,预计后期猪肉价格上涨动力充足。此外,今年夏粮歉收306万吨,同比下降2.2%,截至8月底主产区小麦累计收购量4105.9万吨,较去年同期的6139万吨明显下跌,全年粮食收成并不乐观,后期同样存在涨价动力。
  非食品价格7月同比上涨2.4%,明显高于历史平均水平。其中同样存在季节效应,如暑期旅游旺季推动飞机票、旅游和宾馆住宿等价格环比上涨等。这些因素会随着季节推移而消除。
  此外,需要关注能源价格和房租价格上涨的可持续性。能源价格方面,受地缘政治风险影响,近期国际油价继续走高,加上人民币贬值因素,输入型通胀压力有所抬头。叠加“去产能”和污染防治等影响,上游产品价格出现恢复性上涨,并开始向全产业链传导。房租价格方面,近期以来,一些热点城市房租价格飙升,其中固然有租房旺季和资本介入的因素,但更重要的是近几年房价持续上涨的波及效应。房租价格在CPI统计中占比并不高,但同样可能通过传导效应推高整体物价水平。

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